发了那么多货币，为什么全球都在通货紧缩

通货膨胀，是过去几十年的主旋律，很多老百姓想当然的认为，世界会永远通胀下去，钱会变的越来越不值钱。

但实际上，通货紧缩才是世界的最终归宿，因为大家都采用市场经济体制。

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市场经济体制有一个重大特征，生产者会无穷无尽的提升自己的生产能力，直到其达到整个社会的资源承载极限（土地、人口、能源）为止。

但大多数时候，我们很难触碰到资源极限，社会的生产扩张就被迫停止，因为东西卖不出去了。

没有利润，企业主当然就会停止扩张。

但卖不出去并不是因为没有需求，而是我们的分配机制出现了问题。

人类的需求是无止尽的，我不仅需要喝牛奶，我还需要用牛奶泡澡，我永远有需求。

但是在美国大萧条期间，农场主宁愿把牛奶倒进河里，也不愿意把牛奶免费送人。

这张图大家都熟，很小的时候我们就在书本上学习过。

那个时候，吃不饱饭、把牛奶当奢侈品的我们，根本无法理解美国人为什么会这么做，只能归结于资本主义的弊端。

但实际上，这不是资本主义的弊端，而是市场经济的弊端，只要实行市场经济的国家，都会出现生产过剩的问题。

电影院宁可空着座位，也不会让你免费进场看电影的。

我可以为你生产牛奶，但你必须给我钱，如果你不给我钱，你有再多需求，我也不可能为你生产。

问题来了，消费者手里没有钱啊。

关于经济危机有个辛酸笑话：

儿子：妈妈，我们快要冻死了，为什么不生火？

母亲：我们没有煤。

儿子：不能买点煤吗？

母亲：我们没有钱。

儿子：为什么没有钱？

母亲：因为煤太多了，卖不出去，爸爸失业了！

根据《资本论》，资本家（企业主）是一定要剥削“剩余价值”的，如果生产没有利润，那他们会立刻选择关闭工厂。

但如果资本家有利润，工人（消费者）手里持有的货币，就一定不足以购买所有的商品，这是一个死结。

当商品卖不出去时，资本家就会被迫降价，从而影响利润，当利润降低到一定程度时，他们就会关闭工厂，解散工人。

失业的工人没有收入，消费能力进一步降低，然后带来了更恶性的循环。

《资本论》据此得出结论，经济危机是资本主义国家不可避免的宿命，每隔一段时间就一定会发作一次，必须先摧毁社会的生产能力，国家才拥有重新增长的能力，如此反复循环。

所以马克思认为，资本主义国家表面上看是在发展，实际是在原地踏步。

2

社会主义国家看到了资本论，资本主义国家也看到了。

政府完全不参与的，纯粹的市场经济是不可取的，这一点已经在全世界所有国家里得到了共识。

于是，凯恩斯为市场经济打了一个补丁，那就是用通胀来解决这个货币不足的问题。

凯恩斯认为，当整个社会的生产扩张到极限时，政府不应该对商品价格下跌袖手旁观，而应该主动干涉，来让这些商品获得销量。

毕竟，经济的本质是人类生产出牛奶供人类自己消费，而不是倒入河流。

刺激经济需要钱，政府没钱怎么办？很简单，印钞票呀，适当的通胀是有助于经济的。

但事实证明，印钞票是会上瘾的，一旦开始，就会像吸毒一样根本停不下来，只会越印越多。

而印钞票，会立刻引发真通胀，甚至是恶性通胀。

美国大萧条期间，日本曾经通过大规模印钞来刺激经济，但马上就上瘾了，1936年日元和美元的兑换比例是1:1等值，但现在1美元可以换100多日元，追根溯源，就是当初大量印钞带来的恶果。

而且事实证明，印钞带来的通胀并不能带来经济太多的实质性增长，日本的经济辉煌也不是靠印钞得来的。

倒是国民政府，学着日本去印钞，结果把自己给印死了。

如果印钞票就能刺激经济，那管理国家就太简单了，在钞票后面直接加一个零，国家的GDP就能翻10倍？

如果这种办法真的有效的话，那大家直接用笔在自家钞票后面加0就可以了，加的0越多国家越富强。

但实际上，津巴布韦加了那么多零，国家也没强盛起来，反而濒临崩溃。

印钞后患无穷，且效果不大，所以后来世界各国政府，就给凯恩斯经济学再打了一个补丁，那就是允许刺激经济，但不准印钞。

你在逗我嘛，不印钞你让政府拿空气去刺激经济啊。

经济学家还真想到一个绝妙的点子来解决这个问题，那就是靠债务来点石成金。

3

自上世界80年代末开始，新的世界经济秩序建立了，那就是不断通胀，但绝不印钞。

没和你开玩笑，30年来，大家连一块钱钞票都没印过，你有多少黄金，你才可以印多少钞票。

你当我瞎，这些年印了多少货币难道我不知道，怎么可能没印钞票。

实际上，还真没印过。

虽然我不印钞票，但我可以借钱吧，借钱还钱总不违法吧。

在《印钞机停了，负利率来了，你弯道超车的机会来了》一文中，我曾说过这个道理，今天我再说一遍。

如果我决定增印100万的基础货币投入市场来刺激经济，我直接印100万来买东西行不行。

当然不行，因为我是不劳动的，只会印钞，如果我这么做，那就是在盗窃居民财富，国民党就是这么搞的，然后垮了。

但如果我把这100万贷给你，你去买东西，那就没问题，因为你是劳动的，你承诺将来会还给我这100万。

从法理上来看，我虽然凭空借给了你100万，但你也承诺还给我100万，我没有印钞。

但这100万基础货币实打实的流入了市场，刺激经济的目的达到了。

所以，一旦商业银行的贷款放不出去，央妈就会变得很着急。

老百姓不愿意借贷怎么办？

没关系，你看这房子香不香，想不想来一套改善下居住条件？

债务，是支撑新一代凯恩斯主义的主要支柱，有新债务才有新货币。

2018年，美国国债的数额已经达到了23万亿美元，而当年的GDP总量才20.5万亿美元。

把美国全年的GDP拿出来，还不够还清债务的。

每年，美国仅支付的国债利息，就高达6000亿美元。

美国政府在2019年的财政预算收入是3.462万亿美元，支出预算为4.447万亿美元，不仅不还钱，反而又借债了1万亿美元当赤字。

因为这个债务是不能还的，它不仅是债务，还代表了美元的供应量。

历史上，美国经济形势好的时候，政府有了财政盈余，选择的并不是还钱，而是减税。

手头有了钱，宁可减税也不还钱，因为没办法还。

如果把债务全部还清，那世界上流通的美元也会瞬间消失，经济会直接崩盘。

2017年，美联储曾试图缩表，降低国债规模，减少美元的供应量，刚开个头，美国经济就开始跳水，被迫中止。

政府债务、企业债务、居民债务，注定越滚越大，是不能减少的。

4

发了那么多钞票，世界通胀了么？

没有通胀！

没有通胀！

没有通胀！

除了中国之外，全世界都是在通缩，日本陷入经济萎靡后甚至已经通缩了接近30年。

即便是中国，之所以还有适度通胀，那也是因为这些年经济发展的太好了，人民的收入水平提升了。

你会发现，在中国所有日用品里，价格节节上涨的，都是和人力高度相关的。

凡是工厂里出来的，和人力挂钩很低的，价格都在通缩。

方便面、彩电、冰箱、电脑、空调、汽车，都多少年没涨了，甚至价格还在下跌。

倒是门口的早点和理发店，价格年年攀升，因为对人力的依赖太大。

去掉房子，去掉人力工资，这十年来能涨的东西，真的太少了。

因为在市场经济体制下，资本家会无穷无尽的提供产品，一直到彻底没利润的那一天。

这种供应过剩，导致价格始终上不去，只有偶尔的意外才能把价格炒起来，比如2018年的非洲猪瘟。

只有科技，才是提升生产力的唯一途径，各种经济手段，都只是勉力维持社会生产秩序而已，不可能化腐朽为神奇。

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但是问题来了，债务雪球的滚动是有极限的，如果科技始终不升级，会出大问题。

你借钱不还可以，但至少要还利息吧，如果你连利息都不还，那和凭空印钱有什么区别，整个社会秩序会立刻崩溃，引发真正的恶性通胀。

你借了100万，如果货币贬值了1万倍，你还是还100万，等于你只要还100块就可以了。

恶性通胀就是赖债，赖掉了所有债务后，大家全部清零，从废墟里重新开始玩。

津巴布韦就是这样的，有没有重新开始玩暂时还看不到，一片废墟倒是真的。

所以，债务是绝对不能赖掉的，如果赖掉，等于毁灭了整个国家。

不赖可以，我也相信你，但至少要还利息把，还不起怎么办？

还不起，可以选择降利息，不仅可以把社会上的存款从银行里逼出去消费，还能降低利息支出，让债务雪球继续滚动下去。

1991年，日本的GDP是464万亿日元，2000年仅为534万亿日元，平均年增长率仅为1.4%，日本失去了第一个十年。

而从2000年开始，日本GDP的年增长率甚至不足1%，日本失去了第二个十年。

到今天，日本差不多已经失去了28年。

在这28年里，日本经济几乎原地踏步，被中国迅速追上被甩掉。

陷入经济衰退和通货紧缩时间最长的日本，债务问题也是最可怕的，比美国要可怕的多。

日本国债接近10万亿美元，是年GDP的224%，如果日本国债利息达到1%，那日本政府每年收入都拿去还利息都不够。

所以，日本的利率非常非常的低，从1999年就开始执行零利率政策。

2016年，日本甚至发行了负利率国债，就是你拿100元买日本国债，十年后日本政府还给你99.5元。

这样的国债，中国人肯定不会买，但日本人买，还超额认购3.2倍，被一抢而空。

因为日本人把钱存在银行，交的管理费，比这个要高。

长期的零利率和通货紧缩，让日本经济成为了一潭死水，日本年青一代成为了低欲望的一代。

为啥低欲望，因为明天的商品会比今天更便宜，我投资东西也不会怎么涨价，那我干嘛急吼吼的买东西，要那么高欲望干嘛，留点货币应急避险不好么？

降低利率可以刺激消费、刺激经济，但利率降低到一定程度，会出现反效果。

如今，日本政府已经用出吃奶的力气去刺激经济了，依然卵用都没有。

日本的案例告诉我们，深陷经济危机后，靠举债印货币刺激经济，是有其极限的，这个极限就是零利率甚至负利率。

日本是第一个进入零利率时代的，但他并不孤独，因为现在欧美大量国家，也纷纷进入了这一时代。

印了那么多货币，全球都在通货紧缩。

之所以会出现这种现象，那是因为如果不印这些货币，我们看到的就不是通货紧缩了，而是价格崩盘，生产秩序彻底毁灭。

大量商品低价甩卖，大量工厂破产倒闭，大量工人失业回家，这种末日景象，你想看到么？

如今只是通货紧缩，价格微弱下跌，已经很不错了，说明社会秩序维持的还不错。

利率越低，经济越差，或者说经济越差，利率越低。中国这么多年一直维持高利率，说明中国的经济增速远远超过其他国家。

1997年，亚洲金融风暴，中国出口受阻，就曾大量降息来激活经济，大家从这个利率表中，也可以看出利率高低和经济兴衰之间的关系。

改革开放以来，中国百姓已经习惯了经济高速增长，也习惯了资产价格和工资一直上涨，毕竟40年来一直如此。

但是你不能想当然的认为，未来也一定会如此。

毕竟全球都已经进入了零利率甚至负利率时代，大家都在通货紧缩，中国可以一枝独秀，但不可能秀的太久，早晚要被欧美主要经济体给一起拖进水里。

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通货膨胀有什么特点？

1）通货膨胀有利于债务人，而不利于债权人。

在通胀时代，谁借钱谁发财，杠杆上的越大越好，这一点我相信在过去十年里，大家深有体会。

反过来，如果进入了通缩时代，谁借钱谁倒霉，杠杆越低越好，大家把能还的钱，全部还了。

2）通货膨胀有利于利润收入者，不利于固定收入者。

在通胀时代，货物源源不断的售出，老板开心的清点利润，涌入市场的货币，大部分被老板拿走了，谁开厂谁发财。

相反那些拿死工资的人，非常落寞，所以通胀会加剧贫富分化。

一旦进入通缩时代，开厂盈利就会变得非常艰难，因为货物卖不出去，创业维艰，随时可能亏本，而那些拿死工资的人，心态反而好多了。

所以，在通缩时代，谨慎创业，创业黄金期一定是在大肆举债的放水时代，或者科技爆炸的新技术时代。

3）通货膨胀有利于实物资产拥有者，不利于货币财富持有者。

这一条很好解释，通胀时代，谁买房谁发财，谁拿着货币捏手里谁傻眼，这一点我相信大家的体会更加深刻，可以说深刻的不能再深刻了。

但是如果进入了通缩时代，这个规律也会反过来。

陷入长期通缩之后，日本如今的房贷利率仅为0.625%，简直就是不要钱，首付在2~3成之间，但日本人依然不愿意买房。

而曾经的日本人，那么狂热的去买房，对比起来，真的令人唏嘘不已。

按照美林时钟经济理论，经济发展周期分为四个阶段：

1）复苏阶段：经济上行，通胀下行；

2）繁荣阶段：经济上行，通胀上行；

3）滞胀阶段：经济下行，通胀上行；

4）衰退阶段：经济下行，通胀下行。

在衰退阶段和复苏阶段，都会发生通胀下行的事情。

很明显，现在全球是在进入衰退阶段，而通胀下行会伴随衰退和复苏两个阶段。

所以未来的全球经济，可能会看到很久很久的低利率和低通胀。

中国也进入零利率甚至负利率时代，并伴随通货紧缩，这是早晚的事，无非就是需要花多久而已。

进入的越晚，代表中国的经济越强，前景越光明。

我不希望中国进入低利率时代，但我们要做好这个准备，以防万一。

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