财报分析：理财新手如何轻松看懂财报

巴菲特有一句名言：“别人喜欢看花花公子，而我喜欢看公司财报”，为什么他赚的钱多？因为人家关注的点不一样，对于投资，巴菲特认为：“不懂财报别投资；看财报首先看真假；看财报关键看优势”，所以要涉足投资，财报知识必不可少，那新手看财报可以从哪些维度上手呢？今天我们就一起来探究下......

众所周知，财报主要是三大表：损益表、现金流表、资产负债表。

一、损益表

现在我们分别来认识下我们就拿曾经网上热传的一个案例：吴有才举例下，吴老板一开始是一个靠卖盗版光盘为生的小商贩，在当地街上开了一家音像店子，后来生意好很多，想做大一些，他觉得自己的公司应该正规一下，所以开始做自己的财务报表。

比如先拿一个月的数据来统计，那损益表的大致包括：

销售收入：在上个月，小店收益是8000块，因为只是靠卖光盘为生，也算是主营业务收入；销售成本：卖出去的货的进货成本，很好理解，一共2000块；

毛利：销售收入与成本的差额，8000-2000=6000块；

毛利率：这个对我们理解企业的盈利能力至关重要，，对于吴老板来说，上个月毛利率为（8000-2000）/8000*100%=75%，当然对于企业和投资来说，这个越高越好，如果你是在卖一个玩具，10块进货，20块卖出，虽然赚了一倍的钱，但是毛利率只有50%，像我们熟知的茅台酒，听说有80%的毛利，这说明2块钱成本酒就可以卖到10块，其实事实可能还更高一些。

各类费用：这是指经营费用、管理费用、财务费用，当然这是对于上市公司而言，对于吴老板来说，把全部房租、水电、小工工资等算上，我们算2000块。

营业利润：卖出去的钱（毛利）减去其他开销。比如吴老板的是8000-2000-2000=4000块；

税费：税费其实也包含很多，比如地税、国税还有各种管理费，吴老板大概有1000块；

净收益：卖出去的钱抛去所有的成本及开销，也是老板的真实收益，吴老板是3000块；

所以吴老板的损益表大致这样的：

在这个表中，巴菲特爷爷认为毛利率是你最应该关注的点之一，在投资决策中，你应该查找公司过去10的毛利率，而且至少在40%以上，才能说明这个公司具备某种可持续竞争优势，可以在接下来一直保持盈利的能力。

把不同的公司损益表放在一起，就可以看出他们各自的实力，如果毛利持续走高说明产品供不应求，有可能成为行业领头羊，具有行业产品的定价权，反之，则说明产品已经供大于求，那么可能已经在或者将要打价格战，比如对于吴老板来说，如果毛利在持续下降，则说明竞争者越来越多，价格下降或者成本提升了。

二、资产负债表

这个我之前自己写理财的时候也提到过，主要体现的是当前的财务状况，简单理解就是，公司有的就是资产，欠别人的就是负债情况，资产减去负债就是净资产或者所有者权益，对于一家股份制公司来看，所有者权益就是股东权益了。其中有个等式是：资产=负债+所有者权益。

还是拿吴老板来举例，他手里有5000块备用，银行存有3万块，店里存货大概值6000块，他还赊账给路边小贩一批货，赚到钱再还回来，应收账款有2000块。以上可以在12个月内收回变成现金，我们叫流动资产。

有流动就用固定资产，对于吴老板来说，除了店面不是他的，其他还有电视机、dvd、电脑、收银机等等，算上装修费大概值个2万块。

资产之外就是负债，分为流动和长期负债，前者需要12月内还清，后者则不需要。吴老板有些货款还没付，但是几个月内要结清楚，应付账款大概3000块，应付的税金还不确定，估计2000差不多，开店时，吴老板是当初借了2万来做生意的，这个不急着还，这叫做长期负债。

所以吴老板的资产负债表是这样的：

对于银行来说，资产负债表是银行评估企业还债能力的重要指标之一：能不能把钱借给你，如果你的净资产长期为负，那他们也不敢把钱借给你；

对于私募来讲，一般会关注资产负债率和总资产收益率，一般企业的资产负债率50%左右认为是合适的，比如企业有5000万净资产， 同时有5000万对外负债，那么相当于有1个亿资产。资产负债率不能过高，也不能过低，如果超过100%则要警惕了。而总资产收益率是净资产/总资产， 通常更能显现企业运用全部资产的能力。

三、现金流量表

这个对前两个表的补充，就是企业的现金在哪，流向了那里，怎么回来的，更形象点，比如你的公司是一头牛，资产负债表就是你的牛现在有多重，损益表告诉你的是你的牛肉长得有多快，而现金流告诉你牛肉都长在哪里了。

现金流通常也分为三种：经营活动现金流；投资活动现金流；融资活动现金流，分别在企业日常经营中、对新项目投资或出售旧资产中、借债还债中产生。它也有一个公司就是：现金流入-现金流出=净现金流量。

对于企业来讲这个比较好理解，如果净现金流为正数，代表企业经营状况良好。如果企业净现金流为正，而经营活动现金流为负，则说明可能是靠投资活动或者筹资来弥补的，说明企业的经营和管理能力差或者市场竞争生存能力差，如果连余额都为负数，那你懂的。

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