【阶层跃迁】货币洪水来了 个人如何保护自己的财富

疫情冲击之下，一点风吹草动，我们就很难淡定。

偏偏最近好些个消息都事关老百姓的钱袋子，而且，一个比一个重磅。

先说第一个，甘肃银行摊上事了，很多储户跑去取钱。

特殊时期，大家对财产安全，心里没底。

4月5日早上九点多，一位老家甘肃的同事发了张截图，有朋友提醒她，尽快把甘肃银行的理财和大额存款提出来。

聊天记录里说的股价下跌50%，缘起于甘肃银行在港股市场暴跌四成，收盘时股价只剩0.65港币，成为首支银行股仙股（股价低于1港币）。

导火索就是甘肃银行2019年年报公布，净利润同比下滑85.13%，引发股价大跌。

（4月1日甘肃银行股价下跌43.83%）

甘肃银行股价下跌没几天，部分网点就遇到了储户扎堆取现的情况，尤其是五十万以上的储户。因为我们国家有一个“50万银行存款赔偿规定”，如果银行破产，存款加利息在50万以下的会全额赔付，超过50万的最多只能赔50万。

甘肃银行第二天赶紧发了公告，劝大家：

静一静！

不要听信谣言，以讹传讹！

（图片来源：中新经纬）

但大部分人都会跟着做，即便有人不信这银行会倒闭。

人性使然。

这事儿和疫情期间抢双黄连、屯粮一样，都是高赔率且低风险的事情，与我们日常默认的高赔率就有高风险是反常的。

只要有人带头呼吁，赌错了就是损失一点银行利息，或者多买了几盒双黄连放到过期（毕竟手慢的人也抢不到几十上百盒）。

因为万一银行倒闭了，或者双黄连成了新冠肺炎最佳特效药，那就是事关家庭命运的决定了。

第二件事，余额宝收益率跌破2%。

4月6日，余额宝7日年化收益率为1.9780%，自成立以来首次跌破2%。

一万块存余额宝，一天一块钱收益的年代，已经过去好久了。

余额宝本质是货币基金，是两个风向标。一是市场流动性，二是市场利率。

资金比较紧张的时候，余额宝的收益率就会往上浮动。2013年6月，银行大闹钱荒的时候，余额宝年化收益率达到6.19%，为历史第二高。而2017年年底到2018年上半年，央行一直不开动印钞机，余额宝收益率也维持了一段时间的高点。

近期收益跌破2%，说明央行水龙头里的水，开始流到金融市场了。

在全球接连大力度降息降准的背景下，余额宝这类货币基金，它们的收益率就是市场利率的反映，持续下降也是板上钉钉的事情。

我们需要习惯各类资产收益率降低的趋势。

第三件事，是疫情蔓延，全球央行印钞机开足马力。

它比银行倒闭、余额宝收益率下降离我们更远，对我们钱袋子的影响却更长久。

有人说，2020年是1918年+1929年+2008年的三重危机交织而成的。央行也是摸着石头过河。所以现在就冲到市场去买股、买楼，很难达到十年前的投入产出比。

每每人类面临席卷全球的大危机时，也是打乱阶层秩序和财富流动方向的一次机会。

海外疫情才开始2个月，各个国家和地区实施的刺激政策，就已经达到了“战时”状态。

下面这张图是4月7日之前的统计，当时德国累计财政救助规模占GDP的比重接近22%，美国刺激政策占GDP的比重为10.7%，日本占比为10.8%。

（4月7日前各个国家和地区刺激政策占GDP比重）

最近两天日本和美国又相继来了几剂猛药。

4月7日，日本又推出史上最大规模刺激计划，价值108万亿日元（约7万亿人民币）这个规模就相当于日本GDP的20%。

4月9日，美国又在原有的2万亿美元刺激下，再推2.3万亿美元刺激政策，购买公司债券和高收益垃圾债券，改善金融市场的流动性。自此，美国疫情之下的刺激规模，也超过了GDP的20%。

（美国历史财政赤字，目前财政赤字已经超过08年金融危机时刻）

虽然中国刺激幅度没那么大，但央行印钞机也已经启动。

现在，大家最关心的莫过于三个问题：

（1）疫情何时结束？

（2）经济何时恢复？

（3）普通人如何在大放水里分一杯羹，而不是被大水冲走？

寻找前两个问题的答案，其实都是为了第三个问题。

防守为主，进攻为辅，不陷入悲观，也不盲目乐观。

牢牢抓住手中的生息资产，这会成为未来三年里，家庭基本开支的压舱石。

这件事情，比以往任何时刻都要重要。

IMF总裁奥尔吉耶娃4月9日预计，由于新冠疫情，2020年可能会有170多个国家的人均收入出现负增长。

全球四成人口已经在面临失业和减薪的风险，酒店、餐饮、制造业、零售业和房地产行业的风险最高。

还有即将受到暴击的外贸从业者。

疫情之下，经济停摆和供应链断裂带来的失业，还在酝酿之中，就已经重锤中美两国的就业市场。

中国二月份的城镇调查失业率上升到6.2%，相比1月份高了将近一个百分点。即便是08年金融危机的时候，也只是从4%上升到了4.3%。

（数据来源：中国统计局）

美国最近三周首次申请失业救济金的总人数就达到了1680万人，为此彭博预计美国目前的失业率已经达到了13%-14%。

短暂性失业正在演化为长期失业。美国连续失业并申请失业金的人数，在最近两周持续飙升，从原本180万人左右的规模，不断突破300万、700万关口。

所以，如果你手上还有一笔不断带来现金收益的资产，别放手。如果你要投资，也要尽量多的选择这一类资产。

先把确定性的收益拽在手里。

能够带来稳定现金流的资产有很多，债券、长期分红的股票、租金回报率高的房产等等都是，其中房产的现金流稳定性更高。

据EDFR Global的数据显示，截至2月26日，年内流入债券型基金的资金就接近1500亿美元，而2019年全年才4800亿美元。说明机构资金对债券这类有固定投资收益的产品偏好在增加。

除了债券和债基之外，在港股市场里，会有一些长期分红的股票，每年可以稳定分红7-8%，甚至更高。这一类股票主要集中在金融、地产、电信服务、公共事业等周期性行业中，企业自身的现金流都非常充足。

例如很多人经常盯住的汇丰控股、富力地产，还有李嘉诚家族旗下的长和等等，往常都是稳定分红的股票。

另外，还有新加坡、欧洲、香港等市场的Reits基金（房地产信托投资基金），也是属于一样。

不过，股票和基金短期也可能受到疫情的影响，暂时取消分红或者减少分红次数。汇丰和渣打等大型银行，今年就先后决定取消原定的派息计划。但我们本就是为了中长期稳定收益布局，可以等到股票市场稳定之后，再入手这一类分红的股票和基金。

而市场什么时候稳定，很大程度上要看欧美的疫情曲线何时放缓，以及复工复产之后的经济表现。如果抗不下去的企业和家庭越来越多，预计还会有一波股市大跌。所以，需要重点关注主要国家后续的失业率、企业倒闭情况。

生息资产里，比分红类股票更稳定的是收租能力强的房产，例如黄金地段的商铺和写字楼，以及租金回报率高的住宅。

这里重点说一下住宅的租金回报率问题。

租金回报率指的是全年租金/购房总价，可以理解为我们买下这套房子之后，每年拿到手的收益率。这里不包括房价涨跌幅，毕竟在房子没有卖出前，涨跌都不是自己拿到手的现金。

下图是海外掘金2019年年末做的租金回报率排行榜（2020年最新的排行也即将出炉）。根据我们过去三年来的持续监控，长期排在前面的，主要是这些城市：

日本三大都市圈：名古屋、大阪、东京23区

东南亚一线城市：马尼拉、金边、胡志明

美国人口密集的二三线城市：达拉斯、奥斯汀、波士顿

英国三大都市圈：利物浦、曼切斯特、伯明翰

这些城市租金回报率大多在6%及以上，并且人口持续流入、当地住房建设慢、开工量不足，难以满足大量新增的住房需求，所以每年的租金普遍涨幅在3%-5%左右，优势地段则可以达到5%-10%的租金涨幅。

疫情冲击之下，大家的消费需求会抑制，但住房是刚需，除了豪宅需求会减少，在市场本就供应不足的情况，其他大类住房还是会保持稳定，房东可以放心收租。

200万的房产投资，如果每年能有5%的净收益率，到手就是10万的租金。对于一个三口之家来说，即便是家里有一方暂时失业，家庭日常开销也不会立刻捉襟见肘。

这一轮大放水，很多人在赌中国会不会再次大力度刺激房地产。这个希望很可能会落空，尤其是一线城市，更是严防死守，房地产这只大夜壶的边际效应也在递减。

今年买房，如果只盯涨幅，可能会摔得很惨。

升息资产为基本生活保驾护航，就像漂浮在洪水中的一块木板，抱住它，能让我们不沉下去。

至于能不能上岸，还需要靠时机和个人奋斗。

美国疫情爆发之后，有末日避险功能的黄金，出现了严重短缺。

据华尔街日报报道，今年3月底，伦敦的银行家们，包下私人飞机，甚至想办法借到了军用货机，把金条运往纽约的交易所，因为纽约黄金期货的价格，比伦敦实物黄金每盎司的价格高出70美元。

很多华尔街的银行家，甚至报出了比伦敦黄金高出100美元的价格，也要拼命抢购黄金屯到金库了。

就连加拿大的皇家铸币厂，都收到了往纽约发金条的订单。

自1856年以来就一直铸造金条的瑞士信贷集团告诉客户，不用再来询问黄金了，没货了。

疫情蔓延以来，比美股创下更多历史纪录的，就数金价了。过去一年，黄金涨幅超过30%。

在美联储宣布无限量购买美国国债和抵押贷款支持证券后，黄金期货价格在3月23日一天上涨84美元，涨幅5.6%，创下有史以来最大单日金额涨幅。

此后，金价又连续创下最大单周涨幅、七年半高点。3月10日至3月20日期间，美股市场大跌，出现流动性危机，投资者抛售黄金和美债，以筹集现金去追加保证金，造成金价下跌。

随后，美联储多次向市场注入流动性，交易员为了应对新冠疫情可能引发的全球经济衰退，黄金重新恢复持续上涨的趋势。

（今年6月交割的黄金期货创下七年半以来的价格高点）

目前，美国金融市场的流动性危机暂时缓解，但美联储一连串的QE政策并不能让经济快速恢复，尤其是疫情造成经济停摆之后的经济影响，还未全面露出。

在这些数据公布之前，预计黄金仍然会是投资者避险和保值所追逐的产品。

华盛顿大学健康指标和评估研究所（IHME）的模型预计，美国每日新增死亡人数和医疗资源紧缺的峰值，会在4月12日附近出现，此后疫情开始放缓，并在6月得到大范围缓解。

这家机构对意大利和西班牙的疫情峰值预测还比较准，美国的预测值得期待。

IHME此前预测意大利的死亡最高峰在3月27日，为969例。而意大利死亡人数最高的一天也是3月27日，为919例。

所以，如果未来半个月的数据显示，美国和欧洲的疫情逐渐放缓，处于可控状态，接下来就是看经济何时恢复了，市场信心会极大影响黄金的价格走势。在这些信号出现之前，黄金还存在套利空间。

最后，有关危机之中搏一搏的机遇。

如果财富流入的速度赶不上财富被转移的速度，我们就打赢不了这场财富转移之战了。

危机危机，危中有机。上一轮全球大放水，普通人能够逆袭，开启向上通道，绝大部分是借着全球股市和楼市的快车。

这一轮史上罕见的放水，能够有这么大容量蓄水池，并且市场需求足够大的，恐怕只有股市、楼市和实体经济。

实体经济一定会复苏，放水不是最终目的，更多的是解决疫情导致的流动性危机，用时间换空间。放水之后的市场改革和科技创新，才能解决增长问题。

如果我们所处的行业正在做这样的事情，改变大家的生活方式和生活习惯，身处其中的个体，也能在这次转折中获得超额收益。

拼多多、美团、什么值得买、B站，会成为受益者。

美股市场里，科技企业和药企，也已经率先成为此轮危机之中最强韧的大公司。

（美股市场里最强韧的公司）

至于楼市会不会再次诞生造富神话，拥有产业链优势的新兴市场，会比中国和发达国家更有希望。

从目前各个国家的大规模刺激计划里，还没有看到放松楼市的重磅政策。中国一二线的限购、限贷、限售毫不动摇，美国、英国、欧洲的住房开工量、放贷申请条件也未见大开口的势头，甚至有收紧外国人投资房地产的趋势。

这两天，还有两个与我们息息相关的事情，美国和日本都在考虑同一个动作：愿意支付费用让在华的部分企业撤出。虽然这个撤离的趋势好几年前就已经在发生，但因为新冠疫情的影响，这个计划明显提前了。

接下来，我们可能会看到一部分外资制造业搬回家，或者搬到另一个制造中心。企业搬走，会不会带动与之相关的上下游产业链也搬走？

他们的下一站是哪里？除了美国、日韩大本营之外，东南亚、印度的可能性最大。

加速的撤离计划，遇上了各国史诗级放水规模，会诞生获得超额收益的新机会。

最近，经济学人在有关新冠病毒的文章里，提出了理解危机的三个维度：蝴蝶效应、压力测试和战略调整。

从疫情演变，到各个国家和地区的应对策略，不正是这样吗？

大时代之下，我们是普通人，但不要成为失语的旁观者。

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