本间宗久：日本蜡烛图发明者

295年前的1724年，在日本东北部的酒田市，一个男婴呱呱坠地。这就是本间宗久，全球最早的投机大师。

凭借迅捷的信息传递和超前的技术分析，本间宗久在250年前的日本米市风生水起。两百多年前，他就已经意识到，在人们普遍看涨时，需要警惕卖出的信号；在其他人信心扫地时，反而有可能迎来抄底机会。

1750年，当时本间家族的3代家主光丘计划出外求学，32岁的本间宗久接管了家族的生意，负责过渡光丘离开期间的财务管理。研究显示，1731年，本间家族初代家主留下了2551两的遗产。

宗久运用信息不对称的优势，在大米的现货交易中赚取差价，到1755年3代家主光丘接掌家族时，本间家族的财产已经膨胀到了3万1074两。

在酒田大获全胜后，宗久带着现货市场的经验，前往东京的大米期货市场一试身手。但东京市场的信息透明度更高，信息差的策略行不通。短暂受挫后，宗久参悟出了“情绪”对价格的影响，意识到价格变动并不是逻辑和理性作用的结果。

同一时期，他还利用大米的历史价格发明了蜡烛图，观察到了头肩顶、阻力线等技术分析规律。

自那以后，据说宗久在大米期货交易中再也没有失手，不但百战百胜，还获得了约合今天的100亿美元的利润。他被誉为“市场之神”。

本间宗久对当今资本市场最重要的贡献是蜡烛图。另一方面，他不但在江户时代名扬万里，那些大胆的投资技巧和金句名言也代代相传，直到今天还在影响着资本市场。

世界上第一个期货交易所

16世纪末，在战国三大将军织田信长、丰臣秀吉、德川家康的努力下，日本终于实现了统一，结束了持续百余年的战国时代。

江户时代 (1603-1867)，德川幕府统治下的日本，经济逐渐蓬勃发展，走向繁荣。政治环境的稳定，促生了日本金融业，也造就了本间宗久的传奇。1697年，位于大阪的堂岛大米交易所正式成立，这是全世界首个期货交易所，但创立之初它只交易现货大米。

交易在堂岛大米交易所附近的路边进行，当天官方交易结束后，会洒水驱逐仍滞留的人。

当时，各封地作为实物税收缴的大部分大米会被运输到各大城市，例如大阪。各封地向大米中介拍卖税米，并向拍卖成功的竞价者发放大米库券。1716年左右起，大米库券的交易非常火爆，其中包括了用于交易运输到大阪的大米的库券。

1730年，德川幕府授权现货市场交易大米库券，这标志着名为堂岛大米交易所的官方市场的成立，它具备与现代交易所类似的会员制度和结算功能。

堂岛大米交易所定的大米价格通过邮差或旗语传递数百公里，到达首都或其他大城市。鼎盛时期，堂岛交易所每天有超过1300名商人交易。

富二代的前半生：大获成功，再跌落谷底

1724年，本间宗久出生在出羽国（今天的日本山形县酒田市）。23岁时，本间宗久被过继给富豪家族本间家作为养子。宗久原名久作，在50岁那一年改名宗久。

本间家族从事大米生意，经营“新泻屋”。当时的大米不但是关键的商品，还具有硬通货性质，可以替代货币进行流通。在父亲的指导下，年少的本间宗久已经开始管理家族的大米业务。

但宗久并不想种田，他想要利用大米的货币属性，通过金融交易来实现财富增长。1750年，32岁的本间宗久临时接管家族生意，负责过渡3年间的财务管理。

研究显示，1731年，本间家族初代家主留下了2551两的遗产。到1755年3代家主光丘接掌家族时，在宗久的运作下，本间家族的财产已经膨胀到了3万1074两。

宗久当时采取的基本策略是“买入”。在酒田交易大米时，本间宗久依靠信息差从米市中赚取利益。酒田和大阪销售同样的大米，但价格有一些不同，市场通常要2-3周后才普遍意识到价差。本间宗久雇了一名飞毛腿，往返酒田和大阪，7天就能把消息传递过来。如果酒田的价格更便宜，宗久就在酒田买进大米，在大阪的价格影响传递过来后，再以高价卖出去，反之同理。

本间宗久用来投机获利的资金，占本间家族20%的财产。但第三代家主本间光丘结束学业、回归家族后，他并不认可宗久赌徒般的投机做法。光丘将自己的叔叔驱逐出了家族，掌管了本间家多数的财产。

宗久别无选择，只能只身前往江户。但是，他在江户的米市并不顺利，一方面，宗久虽然在酒田小获成功，但当时他的交易风格仍有赌徒性质，他还没有理解情绪对价格的影响。主流观点认为，宗久在江户的失利，或许是因为江户的信息透明度更高，宗久失去了酒田飞毛腿策略的优势。

总而言之，小亏了几笔之后，本间宗久急于翻盘，迫不及待地押上了所有身家，很快就亏光了。

“仁者心动”蜡烛图的诞生

他身无分文，心灰意冷地躲进了酒田的海晏寺。海晏寺和本间家族素有来往，也是宗久儿时的常去的寺庙。

日复一日，本间宗久足不出户，无所事事。海晏寺住持把宗久叫到了庭院里。

“你看到旗子在动吗？”

“嗯。”

“它为什么会动？”

这个问题的标准答案可能中国人都知道，但是两百多年前的宗久不知道。不过他知道，反正自己回答什么都是错的。

“当然是因为风在吹啊。”不出所料，住持接着问，有没有其他的答案。

“会不会是因为转动宇宙的动能？”宗久绞尽脑汁想了一会，挤出了另一个答案。

“不是风动，不是幡动，仁者心动。” 住持说出了那句禅宗名言。

坐禅七日的宗久醍醐灌顶。

据说，在住持的启发下，宗久想到了在江户市场上交易的自己。输钱的时候，他感到气馁，输得更多，气势越是低迷不振。他的大脑不在状态，而他的行动被情绪牵引着，犯下一些无法控制的愚蠢错误。

从海晏寺出来的宗久，明白了一个重要的道理：市场上的价格变动，不是像多数交易者以为的那样，是由理性驱动的。恰恰相反，交易者决策时，起到决定性作用的是贪婪、恐惧等人性因素。

市场的价格水平，相当于舞动的“幡”，市场的基本面状况，相当于吹来的“风”，而交易者的情绪，则是“人心”。受此启发，宗久开始从其他角度关注市场价格的变化。他打包行囊，到大阪的堂岛交易所。宗久并不出手，只是记录每一笔交易——开盘价，最高价，最低价，收盘价。

在昏暗的房间里，他盯着自己收集的历史价格，并以取光的蜡烛的形象，绘制了世界上第一幅蜡烛图。

据说自那以后，宗久在大米交易中再也没有失手过。当时大阪是比江户规模更大的经济中心，而回归大阪的宗久，成为了百战百胜的传说，人们称他为“相场之神”。

关于宗久的交易传说层出不穷，甚至有人说他在日本的大米市场上，赢取了相当于今天的100亿美元的财富。

在自己50岁的那一年，宗久更名（原名久作），并回归了江户市场。宗久这一时期的参悟结果，后来通过《宗久翁秘録》传给了他的弟子善兵卫。

酒田五法

本间宗久大米交易成功的基础，是家族财富和影响力保证他能有接触到大量市场相关消息的渠道。用今天的话说，就是基本面信息的搜集能力。

他构建了人力通讯网络，获取实时的米价变动。在大阪到酒田约600公里的距离里，他在建筑里和山上一共安排了150名观察员，用不同颜色的旗子传递交易信息。

挥动旗帜传递信号的速度，甚至要比新干线还快。从堂岛到和歌山市只要3分钟，到京都只要4分钟，到广岛最快27分钟（新干线大约需要80分钟）。

但另一方面，合理的技术分析，是将宗久与其他交易者区分开来的核心。

如前所述，本间宗久最大的成就在于，他意识到了价格不是以理性的、具有逻辑的方式变动的。相反，交易者是在基于恐惧、贪婪等情绪做决策。他还绘制了显示价格变动的蜡烛图，显示了每天米市的开盘价、最高价、最低价和收盘价。

在研究了一段时间蜡烛图的规律后，本间宗久逐渐发现一些价格的拐点，并将其与交易情绪联系了起来。

这在今天是常识，但在当年给予了宗久明显的交易优势。1755年，本间宗久把自己的大米交易心得，写进了《三猿金泉秘录》等秘书中。交易者的心态、情绪，对价格有着至关重要的影响，虽然大米的价格与供需息息相关，但情绪会让交易者逆势而为（他也是最早进行逆市操作的交易者）。

宗久晚年，他在酒田的弟子善兵卫将宗久关于交易的心得，写进了《宗久翁秘録》。其中最有名的，被归纳为“酒田五法”。

酒田五法包括三山、三川、三空、三兵和三法，分别对应市场价格的上限、下限、趋势结束的信号、趋势反转的信号、盘整期间的突破口。

三山和三川包含了最早的阻力线概念，其中还包括“三尊顶”概念，即今天所谓的“头肩顶”。

三空，即出现连续三个下图中类似的“空”，是趋势结束的信号。

三兵即连续的三根阳线（阴线），为买入（卖出）信号。

三法是盘整后的突破信号，在调整期间，交易者可以停手观察价格动向。一旦移动的范围突破了此前的区间，交易者可以顺势而为。

借助蜡烛图，宗久还研究了过去100年间的米价变动。他发现在一段时间内，米价整体都会呈现出下跌或是上涨的趋势，他将其描述为阴/阳——阴即熊市，阳为牛市。阴阳交界处存在拐点，对应牛熊的转变。

转变的信号有很多。例如大幅上涨或下跌后，单日的长尾针状烛台，可能是趋势反转的信号。又比如牛市孕育型的烛台，在下跌趋势中，右边的烛台被左边完全包含，预示着上涨趋势的开启（熊市孕育型反之）。

还有一些趋势增强的信号。无影烛就是其中一种，这一烛台没有“灯芯”（阴影），下跌趋势中，开盘价和收盘价分别为最高价和最低价（上升趋势反之）。无影烛意味着当前趋势还将继续。

250年以前的本间宗久，就领悟到了跟随趋势是最简单的赚钱方式。如果他活到今天，想必各种各样纷繁的分析指标、机器算法，会让他叹为观止。

除去图形方面的交易技巧，宗久还基于心理学得出了大量结论。例如，他建议在价格走势与预期相悖、投资者蒙受亏损时，应该随时准备清仓，并停手40-50天观察市场。

这些秘书被抄写传播开来，成为最早的技术交易方法。

走向世界

宗久在米市方面取得了巨大成功，让本间家族的财富得到了明显扩张。

另一方面，光丘也在稳步推进老家的事业，在酒田市乃至东北地区扩大影响力。与擅长“投机”的宗久不同，光丘会以家族财富支援窘迫的地方财政，救助难民。他为酒田的经济和文化发展作出了重要贡献，在海边种植树木防止强风影响群众，被誉为酒田公益事业的始祖。

在了解了光丘的作为后，宗久心态发生了微妙的变化，他想，“如果是我掌管本间家，家族资产规模可能会更庞大，但是也无法避免和土地商、农民、亲戚之间的摩擦。”宗久意识到了光丘协调周边人际关系的能力，光丘也终于认可了宗久的交易能力。1783年，68岁的宗久和54岁的光丘终于和解。

晚年的本间宗久担任了德川幕府的经济顾问。1803年，本间宗久逝世，享寿79岁。

但在将近190年的时间里，蜡烛图这一伟大的发明都不为人知。直到20世纪末，美国人Steve Nison从一名日本经纪商那里发现了蜡烛图的存在。1991年，Steve Nison出版了《阴线阳线》一书，把本间宗久发明的蜡烛图介绍到了西方。

当时在美国交易市场上，条状图是主流，几乎没有人了解来自日本的蜡烛图。Steve Nison总是说，在西方了解了蜡烛图之后，再也没有人想要回到条状图的世界。

能想象吗？蜡烛图的广泛使用不过短短30年，但最早的商品交易大师本间宗久，早在200多年前就已经把蜡烛图带到了世上。

本间宗久   蜡烛图

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