投资组合：你的投资篮里最好有什么？

合理科学的投资组合，不会过多浪费你的精力，可以分散风险，长期来看，还有稳定的收益。

如果我们只投资单一市场，你的心就被价格揪着，跟着行情起起落落，其实，市场大部分时间是没有什么行情的，即没有大的上涨，也没有大的跌幅，就像现在，看似波动，其实大部分币，月底和月初就差不多。天天盯着，除了闹心，基本没有什么用，你如果只是配置了资产的10%，就不会过多关注它的行情，然而过上一年，你还是能赚不少的。

稳妥获得长期投资回报的方法是，做好大类资产配置。而我们要配置好投资组合，首先就要弄清楚这些大类资产的特点，并根据风险收益比，你自己的喜好，来进行合理的配置。

不过在此之前，我们还有一个重要任务需要完成。那就是需要熟悉一下，在构建投资组合的过程中，可以使用的各个资产的属性是什么。

投资就是要做出主动选择，然后利用被动的力量赚到钱。投资不是谁勤奋谁就赚得多，这里是一个镜像世界，表面上看和现实世界一样，其实很多东西是相反的，在投资操作上，是越努力越失败。很多人亏损，就是在镜像世界的错误一端使劲，造成了很多悲惨的故事。要知道，投资的一切功课在投资前就完成了。

下面具体介绍一下，都有哪些资产适合配置我们的投资组合。

股票

股票是长期收益最高的资产，也是波动最高的资产之一。

在我们的组合里放入股票，为的就是获取长期相对较高的收益率，当然这要以承受回撤为代价。

美国股票从1900—2017年的长期收益率是每年9.6%，A 股市场从1994年到2019年初，年化收益率是9.5%，还有人统计过，主要发达国家和发展中国家的长期股票收益率基本也在8%以上，所以，股市的长期收益率在8%～10%的区间之内。

而各国股市在危机时刻的回撤都基本在40%～60%这个区间，历史上有六次危机：一战、大萧条、二战、石油危机、互联网泡沫、次贷危机，回撤程度都很惊人。由此可见，仅仅投资股票这一类资产是非常危险的。

债券

对冲股票的风险，可以考虑债券。

股票可以提高长期收益，债券取道稳定收益。债券最好投资各国政府的长期国债，由政府背书，是资本市场风险较小的资产。比如美国十年期国债的收益是2%～4%左右。

黄金

黄金是一个比较稳妥的投资品类。还有一个很多人觉得能稳定组合的资产品类——黄金。

当比较严重的金融危机或者战争危机来临的时候，黄金可以起到一定的避险作用，但这不意味着它在危机时价格一定会涨。

从1973年统计到2017年，黄金收益率在6.9%，最大回撤曾超过60%。

大宗商品

所谓的大宗商品，包括石油、天然气、铜、铝、小麦、玉米、糖等等，基本可以归为能源、金属和农产品三大类。

大宗商品，总体来说是对抗通胀不错的标的，长期价格也是上涨的。和黄金一样，在组合里是否要放入大宗商品，是一个偏好问题，没有绝对的对错。

从1973年统计到2017年，大宗商品收益率是5%～6%之间，比债券高，比股票低，最大回撤超过80%。

房地产

在发达国家，房产的长期收益率，包含房子升值和房租收入，基本在8%～10%之间。而从波动和回撤来说，房产和股票也很相近，房产会稍稍大一些。

房地产投资，除了买房以外，还有一个比较理想的投资方式，房地产信托投资基金，简称REITs，对分散投资有较大的好处，就是把大家的钱聚集起来去投资房产项目，在国外已经是非常成熟的投资品类了，在国内也逐渐开始流行起来。

投资REITs，它会持有各种地方不同种类的物业，相当于在房地产上给自己做了一个多元分散的投资组合，你还会持有像购物中心、写字楼等物业，可以获得更多元的回报，尤其是租金方面的收入，所以，投资REITs还可以有比较稳定的分红现金流。

REITs的流动性强，随时都能买进卖出，就和买股票、基金一样。更重要的是，REITs的涨跌和股票债券完全不相关，而我们构建投资组合的目的，就是为了分散风险，有的资产涨时，其他资产跌，所以，把和股票债券不完全相关的 REITs 放入组合里，是聪明的投资选择。

数字货币

这是目前还比较小众的投资品，处于早期的红利期，但风险也比较大，需要投资者有较强的学习能力和风险承受能力。

数字货币投资和前面的大类资产除了黄金，没有相关性，对分散风险有重要的意义。而同样作为避险资产，比特币和黄金有了一定的相关性。

我们究竟如何选择投资组合，需要根据自己的财务状况，对风险和收益的态度，投资目标、资金使用时限等因素考量。

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