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罗斯柴尔德家族：历经250年传承日渐低沉的大财阀

2019-08-12来源：原创作者：经济常识笔记栏目：人物

300年前，英国殖民贸易时代，罗斯柴尔德家族独揽贸易汇兑和政府融资大权，助力英国成就日不落帝国伟业。

罗斯柴尔德发家史

历史梳理：发轫于18世纪，主宰19世纪

罗斯柴尔德家族图谱

罗斯柴尔德家族从法兰克福犹太古董商，抓住英国崛起机遇，成为最早一代顶级投行。1744年，创始人梅耶出生在法兰克福犹太家庭，白手起家跻身宫廷财政官，以代理王室理财之机投资放贷，获得第一桶金。早期靠贸易走私起家。梅耶将五个儿子派往五国，贩卖英国纺织品到欧洲大陆，1815年英法战争成功帮助英国运送物资黄金，由此获政府信赖。事业巅峰期垄断政府财政。依靠和政府的紧密关系，罗斯柴尔德承揽起投资公债、战后赔款、国际贸易等事务，垄断水银、黄金、铜等矿产资源开发经营权，投入铁路建设。事业衰退期。19世纪后半叶英国霸权易主，罗斯柴尔德因保守和狼性精神缺失，错过美国发展红利，随后两次世界战争和国有化造成了沉重打击。

1）白手起家（1744-1800）18世纪的欧洲，犹太人受到歧视，传统工商业等谋生手段被限制，但欧洲公国林立，催生大量货币流通兑换和借贷需求，加之犹太教义允许收取利息，为其从事货币兑换和放贷业务打开通路。

1744年，罗斯柴尔德家族创始人梅耶·阿姆谢尔·罗斯柴尔德（1744-1812）出生在法兰克福一个犹太家庭。梅耶12岁时双亲去世，被送去银行当学徒，完成学业后梅耶放弃银行稳定职位，通过捡拾、交易二手货创业。他发现欧洲贵族热衷收藏古钱币，故投其所好，以低价吸引到欧洲黑森卡塞尔公国的威廉王子，1769年被提拔为“宫廷犹太人”，负责打理账簿、代买英国国债等事务，原本靠收取2%-6%的经纪佣金为生，但1806年拿破仑战争期间，欧洲大陆封锁，威廉王子外逃，梅耶挪用威廉王子的资金从事走私贸易和放贷，获得第一桶金，逐渐走上银行家之路。

2）拓展欧洲（1800-1815）19世纪初，工业革命带来商品贸易和资金业务繁荣，梅耶将五个儿子分别派往德国法兰克福（长子阿姆斯洛1773-1855）、奥地利维也纳（次子萨洛蒙1774-1855）、英国伦敦（第三子内森 1777-1836）、意大利那不勒斯（第四子卡尔1788-1855）、法国巴黎（第五子詹姆斯 1792-1868）。

随着业务版图扩张，罗斯柴尔德家族建立庞大情报网络，在各国间通过汇率套利、炒作黄金、走私货物牟利。第三子内森最受器重，1810年在伦敦创立了N.M.罗思柴尔德父子银行（N.M.Rothschild & Sons），1814-1815年间，他们为英国政府筹集反法战争资金，购买英国国债，成功帮助英国威灵顿将军供应黄金，最终在滑铁卢战役后确立了家族在欧洲的金融霸主地位，此后垄断国际支付业务，通过佣金、控制汇率、投机债券获利。截至1815年家族资本金达到50万英镑，相较于1797年不足1万英镑，翻了50余倍，其中67%来自英国分支。

3）事业巅峰（1815-1870）十九世纪中期，罗斯柴尔德家族如日中天，资本影响力渗透到欧洲各大政府。英国1825年发生钱荒，内森拿出黄金应急，拯救英格兰银行；在法国，詹姆斯1818年操纵法国国债价格，排挤竞争对手巴林银行；在奥地利，萨洛蒙为奥地利外长梅特涅缔造“神圣同盟”、派军镇压革命提供资金。

与各国政府的紧密联系，为罗斯柴尔德获得利益丰厚的工商业项目。例如1845年中标法国铁路合同、1835年获得西班牙阿尔马登水银供应权、1843年收购Witkowit联合矿业公司、奥地利-匈牙利冶炼公司、1873年成为力拓股东、1875年获得苏伊士运河权益，家族事业达到顶峰。

4）霸权易主（1870-1945）十九世纪末至二战结束，罗斯柴尔德影响力逐渐下降，主要原因在于：一是世界金融中心从英国伦敦转移到美国纽约，美国奉行民主自由主义，长期以来没有中央银行，这使罗斯柴尔德传统控制政府金融手段失效，例如罗斯柴德尔曾取代巴林，为美国银行提供贷款，但此时美国银行从联邦银行降格到州银行后，失去执照和政府业务，1841年破产，导致罗斯柴尔德预支的30万英镑付之东流。二是世界大战和反犹主义使其付出沉重代价。两次世界大战对犹太人造成巨大迫害，1931年奥利地银行被国有化，1938年维也纳分行关闭，法国政府在战争期间没收了罗斯柴尔德部分财产。二战期间纳粹对犹太人的迫害直接导致罗斯柴尔德家族支离破碎。三是家族传统不适应时代要求。罗斯柴尔德家族直到20世纪，仍保持合伙人制，不启用外姓人才作管理者，到了第三、四代大多成员安享舒适贵族生活。1901年法兰克福分行因缺少男性继承人相继关闭，错过美国发展机遇也是因为没有合格家族成员甘愿去美国开疆拓土。

5）精品投行（1946年至今）二战后，罗斯柴尔德重建业务，定位精品投行。雅各布从家族独立出来，1961年建立投资信托（RIT Capital），吸引大量外部资本投资产业。埃德蒙1963年在瑞士建立LCF集团（现更名为Edmondde Rothschild)作为股权投资和资产管理公司。1970年英国分支N M Rothschild & Sons变身为有限责任公司，开始引入外部合伙人，并成为英国私有化股改设计人。法国分支经历1981年国有化浪潮，将投行业务装入一家铁路公司ParisOrléans，幸存至今。2003年为减少成本，英国和法国分部合并，2015年以Rothschild & Co为主体展业。

罗斯柴尔德家族现状版图

罗斯柴尔德家族以金融服务为基石，深入酒业、矿业、不动产和艺术品等多个领域投资，其在中国也有大量业务布局。家族资产从未公开，真实数字无人知晓，但早期几代家族掌门人均留下富可敌国的遗产，经过250年传承尽管日渐低调，时至2019年仍有2位家族成员登上福布斯富豪榜

金融领域：包括全球财务顾问（分为并购和资本市场），机构资产管理、财务管理和信托三大领域。1）Rothschild& Co在巴黎证交所上市，为世界各国政府、公司和个人提供战略、并购、财富管理和筹资咨询和服务。目前3500名员工在40多个国家和地区开展业务，股本1.55亿欧元，Rothschild& Co在2019年Vault全球投行50强排名中位列24位。2）Edmond De Rothchild位于瑞士，前身是LCF集团，股权投资和资产管理公司。3）RITCapital为雅各布独立创办，为伦交所上市的投资信托，市值约为30亿英镑。

葡萄酒领域：分为三个分支，罗斯柴尔德家族的葡萄酒事业共有三个分支：坐拥木桐庄的罗斯柴尔德男爵集团（Domaines Barons de Rothschild Lafite）、坐拥拉菲古堡的拉菲罗斯柴尔德集团（Baron Philippe de Rothschild S.A.）、埃德蒙罗斯柴尔德集团（Baron Edmond de Rothschild），均为世界顶尖红酒品牌，在葡萄酒界有着无可比拟的名声与地位。

矿业领域：占据全球铁矿石70%的市场份额三大巨头——必和必拓、力拓、淡水河谷，主导全球40%的南非钻石商——戴比尔斯，法国矿业公司Eramet、Imerys、俄罗斯铝业等，背后隐现罗斯柴尔德家族身影。不同于19世纪直接购买，目前主要依靠金融工具间接投资，例如罗斯柴尔德旗下RIT资本仍持有125万英镑力拓股票，雅各布等家族成员以私人控制的资产组合投向力拓，力拓高管名单上有多名人员曾有罗斯柴尔德工作经历。

不动产领域：19世纪保守估计家族在欧洲各地大兴建造44座宅邸，沃德斯登庄园位于英国白金汉郡，费迪南·罗斯柴尔德建于1874年至1889年期间，是唯一一座藏品完好无损并且向公众开放的产业，目前捐赠给英国国家名胜古迹信托，但仍由家族成员来管理。

艺术品领域：罗斯柴尔德家族通过购买收藏、赞助艺术家、捐赠等方式，在艺术品收藏领域独占一席。前几代家族出于投资属性，倾向收藏早期成名绘画大师的作品。例如梅耶以1.72万英镑购买伦勃朗的《执扇女子》，六年翻三倍之多，詹姆斯热衷17世纪让·巴蒂斯特·格勒兹、牟利罗等油画作品。后代家族成员偏向自我欣赏与慈善事业。费迪南·罗斯柴尔德1898年向大英博物馆捐赠近300件中世纪及文艺复兴时期艺术品，包括金银器、水晶、琥珀、珐琅、陶瓷、家具和雕塑等艺术品。

在中国，罗斯柴尔德渗透诸多业务。与中国的渊源可追溯到1896年李鸿章访英和近代矿产开发。如今罗斯柴尔德在中国业务包括：一是开展并购咨询中间业务，例如参与吉利并购沃尔沃、中海油收购优尼科、中国联通收购中国网通、南京汽车和上海汽车的合并。二是金融投资，2006年法国爱德蒙得洛希尔银行获得QFII投资额度1亿美元，持有中海基金25%股份、青岛银行15.39%的股份。三是实业投资，看好中国餐饮业，投资了东方饺子王和小肥羊，旗下拉菲集团与中信合作成立罗斯柴尔德男爵中信酒业公司。

罗斯柴尔德家族财富之谜

50万亿美元资产不可信。宋鸿兵在《货币战争》预测罗斯柴尔德家族资产至少50万亿美元，但没有经过考证，且遭到多位罗斯柴尔德家族成员否认。一方面，创始人梅耶遗书中规定不能对外公开资产，家族长久以来从未公布过资产。另一方面，经过250年发展继承，家族成员开枝散叶，经营主体日趋分散，个人投资、公司资产以及金融产品错综复杂，使罗斯柴尔德家族总资产测算难度大大增加，但通过前几代人留下的遗产及公司运作情况可探寻蛛丝马迹。

19世纪家族资产富可敌国。据尤瑟夫·卡西斯等人考证，1836年内森去世时，罗斯柴尔德拥有600万英镑资产，达到英国国民收入的0.62%。1868年詹姆斯去世时遗嘱财富高达11亿法郎（约合4400万英镑，不包括不动产），占法国GDP4.2%。1870年内森的四个儿子遗产总计840万英镑，在当时的英国可谓首屈一指。20世纪后家族财富不再独占鳌头。纳蒂·罗斯柴尔德在1915年逝世时，留下的个人财富为250万英镑，但皮尔庞特·摩根在1914年去世时的资产为1400万英镑，远超纳蒂。21世纪，家族成员隐约出现在富豪排行榜。2019年登上福布斯富豪榜，分别为杰夫·罗斯柴尔德以27亿美元位列838位，以及本杰明·罗斯柴尔德以17亿美元位列1349名。

罗斯柴尔德家族经历250年风雨依然活跃至今，在于“顺势而变”的手法和身份，也在于“不变”的家族团结精神。顺应时代背景、市场环境、家族自身情况，罗斯柴尔德家族依次扮演过商品贸易商、政府银行家、工业资本家、现代金融家四种角色。商业模式上，从轻资产的赚取贸易汇兑佣金、转变为政府借贷、战争融资、资源垄断等重资产业务，如今再次回归到顾问咨询轻资产模式。经营策略上，早期追求规模扩张，随着家族资产滚雪球式增长，后期注长期稳健经营。不变的是，罗斯柴尔德家族观念“团结、正直、勤奋”。财富传承容易受外部冲击和自身贪欲而消磨，固有“富不过三代”之说，但精神传承却能愈挫愈勇、延续百年。

文章来源：泽平宏观(ID:zepinghongguan)

文章作者：任泽平

原文标题：解码罗斯柴尔德！顶级财阀与大国金融霸权

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