大比拼：券商投资理财服务到底哪家强？

可能是感受到股市近期调整出了机会，近期有很多朋友询问我如何选择券商，券商之间有哪些区别？

凌乐长期关注证券市场，做过券商客户经理，当过行业分析师，评测过市场中绝大多数证券公司APP，拜访过多家券商高管，作为证券市场的一枚老兵，本文将系统介绍一下证券公司账户重要性以及如何挑选证券公司服务。

为什么说每个人理财都需要一个证券公司账户？

在传统认知中，大家认为只有炒股才会用到证券公司账户，其实这是对证券公司账户的误解。除了炒股之外，证券账户还具有以下用途：

一、基金交易

大多数人通常会在银行、基金渠道去购买基金，但该类渠道只能购买开放式基金、LOF、FOF等基金，若想直接购买ETF或者在封闭式基金封闭期内进行交易，你得需要开通证券公司账户。此外，通过证券公司账户购买基金申购费率一般都会有折扣，很多基金申购费率会低至1折起；

二、券商理财

券商提供的理财产品中，高、中、低风险收益的产品都有，风险收益覆盖范围更广。同时，凭借强大的投研和产品创设能力，券商往往会推出独具特色的理财产品，例如收益凭证、国债逆回购等。

三、购买债券

债券有很多种，有国债、地方债、企业债、可转债，依风险不同收益率也有所差异，目前市场中的企业债年化收益率在7%——10%之间，比大多数理财产品都要高；其中，可转债是一个人人都可以参与的投资工具，今年下半年来上市的可转债无一破发，而且申购可转债无需持股，可以直接顶格申购。

四、打新

股市成立以来，打新股中签后赚钱效应明显，在最疯狂时期，只要中一签，就能赚15万。当然，打新股也不乏会遇到新股上市首日破发的情况。还是那句老话：市场有风险，投资须谨慎。

当然，有了证券公司账户，你还可以融资融券、参与新三板……因此，从某种程度上说，就算你不炒股，也应该拥有一个证券公司账户。

如何选择券商？

证券公司账户如此重要，那在131家证券公司中如何筛选成为首要难题。从重要程度来看，我认为依次应考虑的因素分别是：综合金融服务实力、服务、业务办理便捷性和价格。

【综合金融服务实力篇】

如何评价综合金融服务实力的强弱？我认为主要从人、平台两个层面来对比。

1、人--投顾

投顾服务是一个专业的工作，优秀的投顾不仅需要熟悉各类金融产品和投资工具，更应该具有强大的数据、科技平台作为支撑，才能为投资者提供专业、有效的投资建议。

所以，投顾人员数量的多少及其占比就成为衡量券商提供财富管理服务能力的重要指标。笔者选取员工总数超过5000人的券商进行对比，其中华泰证券的投顾人员占比最高，其次是中信建投和中信证券。

从服务内容来看，投顾并不是简单地提供未来某个行业或个股的趋势建议，而是根据你的收入情况及类型、风险承受能力、未来现金流入、家庭风险因素等，为你提供较为专业、可靠的资产配置建议，分散风险，做到真正的财富管理。

2、平台--全球资产配置能力

随着投资者可支配收入的日益增加以及我国金融市场开放程度的逐渐提升，投资境外市场也必将成为广大投资者的选择之一。所以，券商能否在全球市场上配置资源提供服务就显得极为重要。

凌乐说过，中国未来如果有世界级投行，要么是中信、要么是华泰。中信证券背靠国企投行业务，在机构业务上占有绝对的优势，而华泰在零售业务上则是行业领先，其近年来在全球化道路上动作不断：2016年收购美国排名前三的统包资产管理平台AssetMark，2018年华泰证券（美国）注册成立。细心的股民可能会发现，截至目前沪伦通概念板块下只有华泰证券一支个股，主要是因为今年6月华泰发行了沪伦通下首只全球存托凭证（GDR），也是沪伦通开通后到现在的唯一一家。

【服务篇】

很多老投资者都会疑惑券商提供的服务都大同小异，感觉一年到头也没联系过几次券商工作人员，所以会经常忽视这点。

其实这是一个重大的误区，券商的服务不仅仅包含投顾、客服热线或者线下交流会，但一般大家最需要的服务是稳定的交易服务和优质的投资辅助工具。

影响股价的因素很多，可能是特朗普要加税，可能是公司财务造假，也可能是年报数据不及预期，一款优质的证券服务APP不仅要收录3000多家上市公司的财务数据及相关信息，还要实时关注全球市场金融时事及政策信息，其涉及到的数据量极大。

尤其是当市场成交量猛增时，能否快速、准确、稳定执行客户交易指令就变得更为重要，今年上半年部分券商出现系统宕机或无法登陆的事件还近在眼前。在笔者看来，研发投入是决定证券服务APP稳定性和综合服务能力的重要保障。

以2018年信息投入为例，头部券商的IT信息投入均超过10亿，远高于行业平均水平，行业前十的券商研发投入均超过5亿，业内有64%的券商信息投入金额低于1亿，投入额最低的仅为1288万，只能维护基本交易功能，服务能力差距十分悬殊。

高额研发投入已经让各券商在服务能力上体现出显著的区别，例如当下很火的智能服务。凌乐近期搭建了一个评测团队，详细评测了绝大多数券商的智能服务，券商APP间智能服务水平差距明显。

以在线客服为例，很多券商推出的智能其实就是预先设置好的自动回复，你说“开户”，它给你跳转链接；你要是说到它没有预设的词语，它就只能给你跳转人工服务了。笔者认为，这就是自动回复功能，从本质上并不能算做智能服务。

但行业头部券商在智能服务方面真的已经落地了一些有价值的工具，例如华泰证券上线的智能图谱和测个股功能，只要输入个股名称或者代码，能够立即看到该个股的产业链、相关个股和未来上涨潜力，能辅助你做出更好的投资决策；又比如智能选股，不仅建立了基本面、技术面和资讯面的选股体系，还提供一些选股思路帮助各位解决选股难的问题，已经较好实现了金融科技对投资交易的赋能。

从这个角度来看，我们应该尽量选择每年研发投入多的大型龙头券商，毕竟花差不多的钱能够享受到更多投入带来的优质APP服务，何乐而不为呢？

【业务办理便捷性】

目前，几乎绝大多数客户都是通过券商APP在线办理业务。在笔者看来，券商APP线上业务便捷性在一定程度上可以从月度活跃用户数MAU（Monthly Active Users）这个指标一窥究竟。一般来说，业务办理越便捷，使用粘性就越强，口碑就越好，月度活跃用户规模就越大。根据易观智库的数据来看，华泰证券涨乐财富通APP月度活跃用户数最多，远高于紧随其后的国泰君安和平安证券，其他券商之间的差距不那么明显。

【交易佣金】

每位新入市的投资者都会被普及交易佣金是最重要的选项，事实是经历了近年来的价格战之后，证券行业的佣金整体已经比较低了，现在行业平均佣金率已经逼近万三，对我们日常交易没有任何影响，况且佣金收费有最低5元的限制，依我的经验来看，你的股票账户资产要超过6万才会触发佣金收费底限，只要你的佣金率低于万五，就无需在意，更何况相较于券商收取的佣金，国家收取的印花税1‰更加昂贵。

但是如果你的资金量相对较高，而且交易频率较高，就不得不考虑佣金问题，目前证券行业的佣金差距非常大，以证券行业股票基金交易额前十的券商为例，龙头券商华泰证券业内率先推出万3开户，2018年平均佣金率仅为万分之2.8，而传统龙头中信证券的平均佣金率为万分之6.2，相差超过两倍。

回顾全文，证券公司账户作为财富增值的钥匙，除了买卖股票之外，还具备买基金、买债券、国债逆回购、买理财等多项功能，在挑选证券公司服务之时首要关注的应该是其综合金融服务的整体实力，然后再考察其具体APP服务能力、业务办理便捷性和价格等具体方面。从笔者前述的评测数据来看，排名靠前、综合金融服务领先的华泰证券等头部券商，无疑是较好的选择。

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