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市盈率是什么意思?A股市场平均市盈率多少才算合理

2021-06-01 21:36:27来源：股票学院原创作者：别做阿Q栏目：股票

A股平均市盈率向来是股票市场牛熊转换的风向标。牛熊轮转，周期不断，但是A股平均市盈率却有自己的规律。摸清这些规模，对于牛市逃顶，熊市抄底很有帮助。那么A股市场平均市盈率是多少才算合理?

A股平均市盈率，平均市盈率是指股票市场某个有代表性的股价指数的平均市盈率。

市盈率是什么意思?市盈率是指每股现行市场价格与每股净利润之比，即：PE=P/EPS。其中：PE-市盈率;P-每股现行市场价格;EPS-每股净利润。历年a股平均市盈率一览股票市场成立20多年来，A股市场经历过几次大的牛市，一个普遍现象就是“牛短熊长”。

A股市场平均市盈率多少才算合理

处于新兴加转轨阶段的A股市场，A股平均市盈率多少才算合理?过去十几年间PE15—60倍之间波动，合理价值中枢位为上证静态PE24—28倍。随着GDP增速的放慢、以及全流通时代的逐渐到来，A股市场估值重心不断下移将成为一种必然，慢慢和成熟的欧美、港股市场接轨。

美国、香港等成熟证券市场PE8—22倍之间波动。港股的今天就是A股的明天，A股的估值中枢必将向成熟的港股靠拢;A股市场上证PE将由原来的15—60倍逐渐下移到10—30倍。

A股平均市盈率未来下移的概率很大。当然，这是一个漫长的下移过程，至少需要十年才能和欧美、港股等成熟市场完全接轨。香港市场一两毛钱、甚至几分钱无人问津的仙股一大堆;完全有理由相信：未来十年、二十年，A股市场肯定有出现一大批无人问津一两元的逐渐退市的仙股、垃圾股、亏损股!

现在及未来几年，A股市场处于成长期向成熟期逐渐过渡阶段，A股平均市盈率，上证PE10—30之间波动，合理价值中枢位为PE24倍(1949点静态PE10.55倍)。倘若投资者PE12倍以下低估区间买进，24倍以上高估区间卖出;即使持有的两、三年周期里，企业利润没有任何增长(但一定不能亏损)，也能轻松锁定1倍的估值收益!

当然，赚取市场估值变化的钱不是价值投资者所热衷的;持续稳定收益还是要基于优质企业内生性净利润增长带来的自由现金流。而观察A股平均市盈率已对此有帮助。健、华谊兄弟、蓝色光标等股票平均PE在35-40倍左右。