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把脉上市公司：掌握上市公司的生命周期

2020-05-25 21:51:59来源：经济常识笔记原创作者：经济常识笔记栏目：股票

实际上股票投资最重要的就是掌握上市公司的生命周期，当你能分辨公司目前处于成长期、稳定期甚至是即将步入衰退期时，才能根据自己的投资目的（追求大成长或稳健绩效）去挑选符合自己需求的股票。

挂牌上市

公司有两个最重要的日子，一个是创立的那天，而第二个日子就是上市这天，也就是大家熟知的IPO（initial public offering，首次公开发行股票）。

IPO目的是从市场取得资金扩宽渠道，零售类公司可能是要把五百家分店拓展成五千家，电信公司要拿钱去建设基站跟光纤。对于一家企业来说，如果要赚到市场上的钱，一种是出售他们的产品或服务，第二种就是IPO时的新股（除非后续再发行募资股）。也就是说，当你买的是一台丰田二手车，或是在次级市场购买Toyota股票时，丰田汽车是赚不到钱的，那是市场上大家的金钱交易流动而已。

股价在IPO后不一定会一直上涨，有很多时候是衰退的，如果公司前景依旧看好，便是投资人的大好机会。全球电子产品龙头苹果（Apple,AAPL-US）是最好的例子，1980年刚上市时的股价是22美金，但经过一年后大跌至14美金，如果你查一下现在苹果股价多少，就能感受到14美金是多甜美的价位。

把脉上市公司：掌握上市公司的生命周期

青春期公司

生命周期处于青春期的公司充满了活力，刚拿到IPO募来的大笔资金，准备大展身手，前景似乎一片光明。对，没看错就是似乎，因为公司的新产品开发进度可能不如预期，或是上市后的销售不如预期；相反的，如果新产品销售良好甚至超乎预期，那公司的EPS可能在短短几年内翻倍，股价涨势让股东笑得合不拢嘴。在未来，这家小公司可能变成一只勐兽都说不定。

优点：营运成长空间大，且公司规模小（股本），如果业绩优良，盈余指标（EPS）的增长速度会相当快速，投资人可能获得相当丰厚的报酬。

缺点：公司的营运模式尚未确立，盈余较不稳定，且产业地位尚未具有话语权，竞争激烈。

中年公司

中年公司的经营已在市场上接受过考验，故公司的知名度与品牌累积都有一定的声望。在此阶段，公司还是处于成长状态，不过多是属于缓慢成长而非快速成长。值得注意的是跟人一样，中年危机是一个大坎，因为随着市场的变化，公司过去的经营策略可能已经不管用。因此中年公司假设一旦放松，就很容易遭遇产业内新进业者的竞争，导致江山被攻陷。

优点：公司在市场上具有地位，体质较快速成长型公司稳定，公司的营运也相对容易评估。

缺点：墨守成规的中年公司会被新竞争对手瓜分市场，而追求二次成长的过程中如果转型不成也会让公司营运陷入困境。

老年公司

迈入老年期的公司，顾名思义就是巅峰期已过，更糟的是还开始走下坡。

美国通用汽车（General Motors,GM-US）在1965年的股价达到高峰，而下次股价再度回到此价位已是三十年后，因为期间面临了德国福斯（Volkswagen,VOW-DE）以及日本丰田大举入侵美国车市。当时这些海外小型车销售大好，但通用却还是制造大型车。凄惨的还在后头，当通用花费数十亿美金翻修生产线，终于愿意主打小型车时，市场的偏好又回到大型车了。

老年期的公司由于公司的规模庞大以及历史包袱，对市场的反应力相当缓慢，这是投资这类公司最需要注意的风险。当市场出现强力竞争对手，老年公司要恢复活力应对可能需要二、三十年以上的时间。

以上就是如何<把脉上市公司>的全部内容，希望对你研究上市公司有帮助。