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每股收益多少才算好？使用EPS指标要注意什么

2020-05-30 16:55:57来源：经济常识笔记原创作者：经济常识笔记栏目：股票

每股收益多少才算好？使用EPS要注意什么?

我们知道股票的每股收益EPS和股价呈正相关，那么是不是每股收益越高越好？

1、每股收益要稳定，小心EPS忽高忽低的股票

稳定的公司每年EPS会稳定或持续成长，不会突然有大幅衰退，顶多因为季节性造成四季的EPS不大一样。

如果发现某一期EPS突然大幅衰退，要格外留意，如果是暂时性的衰退通常会是很好的进场点。

反之如果EPS突然某一期急速上升，也要观察是一次性的获利，还是整体获利能力提高。

2、要小心获利和现金流的落差

每股收益只反应了获利能力，但会计上损益表的获利，不代表实际有现金流入。

必须同时搭配营业现金流、自由现金流量表上的数字观察。

例如赚了100元，但实际现金流入只有30元，这种状况就要留意，也许是存货或者应收帐款过多，这种财务状况并不健康。

每股收益EPS

3、获利不稳的公司，要观察稀释EPS

EPS的公式中，虽然是税后净利除以在外流通普通股数，但如果真正要考虑股数，必须把一些认股权证、可转换债券等，可能会变成「新股」的股份也都算进来，这种计算方式称为稀释每股收益，这是一种更保守的评估方式。

稀释每股收益(稀释EPS)=税后净利/(普通股在外流通股数+稀释性普通股数)

稀释性股数包含：特别股、认股权证、可转换公司债，在股价高于一定程度时可以变成股票，这时公司股本膨胀，分钱的人变多了会稀释掉每一股的获利。

稀释每股收益的数字在财报中会提供，但网路上比较难查到。

在获利能力不稳、缺乏现金的公司尤其要注意这种稀释的情况。如果公司没能力还债，就会希望可转债转成股票，造成股本膨胀。

4、常增资的公司，要注意流通在外股数的加权计算问题

会计上的EPS计算方式，流通在外股数要考虑加权

每股收益(EPS)=本期税后净利/普通股在外流通加权股数

在会计上加权的意思是会根据股本变化发生的时间来计算股数，而不是用最新股数做计算。

例如上半年6个月原本总股数是100股，年中时增资变成120股，那年底在计算EPS时会用(100股*(6个月/12)+120股*(6个月/12))=110股。

这计算对投资人的分析可能会造成一些误差，因为比较理想的评估不应该加权，而是用最新股数做计算。

以上面的例子来说，不应该用加权的110股，而是用最新的120股做计算来评估比较准确。

如果你评估的公司有频频增资、且增资幅度较大时，想要得到当下精确的EPS，最好还是自己计算一次而不是用财报上现成的EPS。