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股票期权的局限性有哪些(股票期权的局限性一览)

2021-09-13 20:57:54来源：股票学院原创作者：股市观察员栏目：股票

　1.要靠规范、活跃的股市，公司要建立规范的公司治理结构。

2.容易诱发欺诈、恶意操纵、短期投机等不良行为。

3.很难准确衡量经营者的业绩和企业的真实经营状况。

4.仅适用于上市公司，是成长性较好、股价上涨强劲的上市公司。

（一）股票期权导致企业内部分配不公。

股票期权的广泛应用，可能有一些人滥用股票期权及其导致的不公平收入分配，使得企业员工收入差距的不合理扩大。中国企业在实施股票期权激励计划时，需要考虑该计划带来的收入分配不公。至少有两种方法可以防止股票期权计划造成的不公平分配。首先，尽可能将股票期权可能带来的长期收益与其短期报酬挂钩，并与公司员工薪酬总额的增长率挂钩。其次，应有效限制授予任何个人的股票期权的数量和行使价格，以防止授予的股票期权激增。

（二）对股东权益的影响。

如果股票期权激励计划和其他基于股票的激励计划在过去相当长的一段时间内确实给股东带来了长期利益，那么随着股票期权授予数量的不断增加甚至泛滥，对显示出不利于股东权益其他方面的负面影响。

（三）不能普遍适用于所有行业和公司。

股票期权的潜在缺点之一是其价值受股市波动的影响很大。在相同的业绩下，风险和股价波动较大的公司的股票期权价值高于风险和股价波动较小的公司。因此，这种激励机制在高增长、低红利的公司中最为有效。在低增长和高股息的公司中，缺乏激励效应。股票期权拥有者实际上是从不断上涨的股价中看到自己未来的利益，从而成为最大限度发挥自己聪明才智和工作热情的动力。如果一个企业总是濒临亏损和破产，那么股票期权的意义何在？

（四）股市波动会对股票期权产生影响。

当整个股市处于虚假繁荣时，一些业绩平平甚至亏损的公司也会因为牛市而获得较大的股票期权收益，因此股票期权的激励效果会大大降低。

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