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可转债溢价率高好还是低好

2021-11-11 14:54:11来源：金融学院原创作者：若个书生栏目：股票

可转债指的就是一种可转换债券，可转债在一定情况下是可以转换成股票的，而且有时候也会出现溢价率高或低的情况。那么，可转债溢价率高好还是低好？下面小编就带大家一起去了解一下。

可转债

其实，可转债溢价率低优势会比较大。可转债溢价率为正数的时候，说明转债价格要高，通常持有债券更划算，而转换成股票卖出则有可能亏损。但当溢价率是负数时，转债价格要低，而换成股票会更划算，或者买入可转债再转股卖出从中进行套利。

一般可转债溢价率也不能太高，如果转股溢价率越高，就意味着股性越差，可转债上涨就越难，通常正股上涨后可转债不一定能够上涨。相反，转股价越低，那么正股上涨更容易就可以带动可转债的上涨。

刚接触股市打新的时候，兴致勃勃地就想要一股脑全部申购，点开详情一看，有一个标红的指标“溢价率”显得格外不一般。但是一对比，心中不禁疑惑，为什么还有新债溢价率是负的？它究竟是什么意思，新债溢价率是正的好还是负的好?

新债的溢价率是什么?

新发行的可转债同其他债券一样，持有到期可获得本息预期收益，还可在特定条件下转换为上市公司股票。转股溢价率就是指可转债市价相对于可转债市价转换后价值的溢价水平，这是考量转股价值以及新债破发风险的重要指标之一。

新债的溢价率正好还是负好？

转股溢价率的计算公式为：转股溢价率=转债价格÷转股价值 -1，转股价值=转债价格÷转股价*正股价

根据公式可知，可转债的转股溢价率越高，其股性就越弱，这时候正股价格的上涨就越难传导至可转债中，但是溢价较高时，也同样说明投资者普遍对后期市场行情看好。若新债溢价率为负数，就代表转债价格要低于转股价值，我们就可以通过“买入正股+卖出可转债”的方式来套利。

溢价率高低，主要受对正股价格的未来预期、转债市场的流动性等因素影响，而较低或较高的溢价率都存在缺陷。较低的溢价率可能反映了正股潜力有限，而太高的溢价率可能透支了未来涨幅，因此溢价率适中即可。

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