可转债是什么意思？可转债的转换价值怎么算？

可转债是什么意思？可转债的转换价值怎么算？可转债，全称可转换公司债券(英文:Convertible bonds,CB)，又称为可转换债券，指投资人可以在约定时间内，以约定条件将股票转换为特殊的公司债券，是一个同时享有股权与债权的投资工具。

可转债是什么？

可转债指的是，当一家公司缺资金时，就可以通过发行可转债，给债权人能转换成股票的权利，这样就能用较低的利息去筹资金。

对投资人而言，可转债就是指能在约定时间内，以约定条件将债券转换为股票。

简单来说，可转债是同时享有股权、债权的投资工具，在基本的债券上会加一个附加条款，当股价高于某个价格时，就可以把债券用约定的价格转换成股票。

可转债有两种产品：CB、CBAS

可转债(Convertible bonds,CB)：同时享有股权、债权的投资工具，投资人可用约定条件将债券换成股票。

可转换公司债资产交换(Convertible Bond Asset SWAP,CBAS)：又称为可转债选择权，指某个交易商买入可转债后，将其拆解成普通公司债(固定收益)、可转债选择权两种，来贩售给固定收益投资人、选择权投资人。简单来说，就是将债券部分和转换权限部分拆开。

优点是投资人花点小钱，就能参与可转换的涨跌，风险是若投资的公司倒闭，可能拿不回本金，而且在契约期间内卖方拥有随时买回、提前终止契约的权利。

可转债具有哪些特性？

可转债在发行时，就会先制定好基本的转换条件，例如：转换价格、转换比例、转换时发行的股票等。

当可转债的持有人要行使转换权利时，就要按这些基本转换条件来进行。

投资人若决定将手中的债券转换成股票，债权就会消失不能再转换成债券，转换过程是不可逆的，而且可转债因为优势较大，因此它的票面利率也比一般公司债低。

一般来说，可转债的特性如下：

1.年限通常大约3～5年到期。

2.可转债债权价格是由可转债的久期、票面利率和风险等因素综合决定的。

3.会先设定好转换价格，投资人在未来一定期间内，能将可转债转换回普通股，超过转换价就能转换成股票，再把股票变卖换成现金。可转换股数=可转债票面金额÷转换价格。

4.转换价格可调整(重设条款)，当公司股本有所变动时，转换价格也会一并调整。

可转债的转换价值怎么算？

可转债是用发行公司的普通股来交换公司债券，债券转换比例决定投资人能换取多少股票，那什么时候该持有债券、什么时候该转换成股票呢？

一般来说，当公司营运状况不佳、股票价格下跌，这时就会继续持有债券领固定利息，因为还是能拿回债券的本金和利息。

但如果公司营运状况很好、股票大涨、股票利息很高，那当股票价格超过转换价时、转换为持有股票的报酬率会比较好时，这时就把可转换债券换成股票。

通常要把可转债转换成股票，都是想赚取股票价差、股票利息，股价>股票成本，换成股票就能赚到股票价差。股票利息>债券利息，换成股票就能赚到利息。

但过程中取决于如何计算股票成本，在计算股票成本时就要知道转换价格、转换比例、转换价值

转换价格(Conversion Price)：持有一张股票的成本。

转换比例(Conversion ratio)：一张可转债可以换几张股票。

转换价值Conversion value)：可转债的债券价值，转换价值=转换比例x股票市价。

举例来说：

把一张价值100元的债券换成5张股票，这就是转换比例，转换比例是在可转换债券发行时就确定的。

将债券转换一张股票规定是花20元，这20元就是转换价格。

当股价涨到30元，这时股价30元＞转换价格20元，就可以把可转债转换成股票，卖掉赚价差。

而这个买卖可转债的买卖价格就是转换价值，转换价值=转换比例x股票市价。

所以可转债的价值会跟着股票起伏，越有价值的可转债价格越高，当一家公司的股票上涨时，可转债的价格大多也上涨。

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