LPR的定价机制是什么？

LPR的定价机制是什么？不少投资者关心LPR利率，由于5年以上期限的贷款参考利率是五年期的LPR，因此五年期的LPR更受关注。

直接给出逻辑链条：政策利率MLF——五年期的LPR。

LPR的定价机制

贷款市场报价利率（LPR），由18家银行按公开市场操作利率（主要指中期借贷便利利率MLF）加点形成的方式向全国银行间同业拆借中心报价。

全国银行间同业拆借中心按去掉最高和最低报价后算术平均的方式计算得出贷款市场报价利率（LPR）。

可以看出，LPR形成中需要18家银行参与报价，而其中有一点相当重要——“按公开市场操作利率”，也就是说18家银行的报价并不是随意报价，而是围绕公开市场操作利率，这是LPR利率波动中枢。

从某种程度上来说，LPR的涨跌就是围绕公开市场操作利率变动，目前央行采用的公开市场操作利率多为中期借贷利率（MLF）。

从具体事例上来讲，今年2月初央行下调逆回购利率10个基点，当月中期借贷利率（MLF）随后同幅下调，带动2月一年期LPR下调10个基点，5年期下跌5个基点。

由此可见，五年期的LPR涨跌与MLF关系重大，但是其涨跌幅度并不一定等于MLF的涨跌幅度。

4月15日，央行再次下调MLF利率20个基点，4月份的LPR利率将于4月20日公布，五年期LPR具体会发生多大幅度的变化，可以到时一起看一看。

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LPR

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