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国债利率表_国债利率和银行利率对比_国债利率分类

2022-03-19 22:59:02来源：www.btcinst.com原创作者：天生我才栏目：常识

国债利率是什么

国债是一个特殊的财政范畴。它首先是一种非经常性财政收入。因为发行国债实际上是筹集资金，意味着政府可支配资金的增加。但是，国债的发行必须遵循信用原则：即有借有还。债券或借款到期不仅要还本，而且还要支付一定的利息。国债具有偿还性，是一种预期的财政支出，这一特点和无偿性的税收是不同的。国债还具有认购上的自愿性，除极少数强制国债外，人们是否认购、认购多少，完全由自己决定，这也与强制课征的税收明显不同。

国债利率分类

（1）以国家举债的形式为标准，国债可以分为国家借款和发行债券。国家借款是最原始的举债形式。现代国家在向外国政府、银行、国际金融组织等举借外债和本国中央银行借债时主要采取这种形式。但借款通常只能在债务人数量较少的条件下进行。在应债主体很多的情况下，则应采用发行债券的形式。

（2）以国债发行的地域为标准，国债可以分为内债和外债。内债是在本国的借款和发行的债券。外债则是向其他国家政府、银行、国际金融组织的借款和在国外发行的债券。

（3）以债券的流动性为标准，国债可以分为可转让国债和不可转让国债。国家的借款通常是不能转让的，只有债券才有上市转让的可能。债券能否上市转让，即是否具有流动性是决定债券吸引力大小的重要因素。

（4）以国债的偿还期限为标准，国债可以分为长、中、短期国债。一般将偿还期限在一年以内的国债，称为短期国债，十年以上的称为长期国债，介于二者之间的称为中期国债。

（5）以国债的付息方式为标准，国债可以分为付息国债和零息国债。付息国债采用分期付息的方式，一般长期国债大多属于付息国债。零息公债也叫无息票国债，在付息方式上，采用贴现方式或到期一次还本付息，中、短期国债大多属于这一类。

（6）以国债是否记名为标准，国债可以分为记名国债和无记名国债。记名国债在债券上写明债券所有人的姓名，在债权转让时需要作转移登记，一般不可转让国债采用这种形式。无记名国债在债券上不写明姓名，以债券的持有人为所有人，转让较为容易，一般可转让国债都采取这种形式。

（7）其它分类。以国债是否具有相关凭证为标准，可以分为凭证式国债和记账式国债；以国债的认购对象为标准，可以分为居民认购的国债、机构认购的国债等；以国债认购过程是否存在强制为标准，可以分为强制国债和自由国债；以国债资金的最终用途为标准，可以分为建设性国债和赤字国债。

国债利率和银行利率对比

一：国家政策的扶持

长期以来我国国债利率一直高于银行同期存款利率。主要是因为我国银行的地位特殊，银行信用背后实际上是国家信用，在风险方面没有实质性差异。因此我国银行存款的安全性比之于国债，也丝毫不逊色，那么发行利率低于银行存款的国债，又有哪个理性的经济人会去购买？由于公众购买国债的钱来自于银行存款，而目前私人投资不利，储蓄无法转化为投资，政府发债的目的就是利用国债筹集的资金进行基础设施建设以扩大投资。如果由于国债利率低于银行存款利率而无人购买国债，就无法完成银行存款——国债——基础建设投资这一转化过程，达不到政府的目的。

另外，我国自开始发行国债至21世纪初，主要是用行政计划的办法发行国债和确定国债利率。尤其是1997年金融危机以后，中国陷入通货紧缩的困境，为了启动内需，拉动经济，政府采取了大量措施，其中就包括发行大量国债，目的是用所筹资金进行投资，刺激消费。所以国债发行过程中带有行政的强制性，而且流动性很差。购买国债与其说是投资，不如说是为支援国家建设尽义务。在风险等同而强制购买和流通性差的情况下，国债利率高于银行存款利率是必然的。

二：国债存取不灵活

国债（指固定票面利率凭证式国债，不含浮息式国债）由于不扣利息税、低风险及较高收益的特点，每次限额发售都将吸引不少稳健型投资者的关注。

但是它的期限较长，不能提前支取，如果银行长期保持利率稳定可以，但如果遇到加息只能望洋兴叹。存在银行的钱可以提前支取，可是国债怎么办？当时买的时候国债看起来利息高，可是现在看来就不划算了，如果市民买了国债未到期就赎回，按规定，从购买之日起（e.g.在此特列举08年6月发行的凭证式国债），本期凭证式国债持有不满半年不计付利息，满半年不满1年按0.72％计息，满1年不满2年按3.33％计息。而普通存款半年内都有0.72%的活期利息，半年的定期存款税后利率为3.591%，1年的定期税后利率为3.933%。相比之下，普通存款的收益高于提前支取的国债。

国债只能等持有到期，短期债还好办，要是真买上10年、20年期甚至更长期的国债，还真麻烦了。

解决对策：

有两种国债可以解决这个问题，一个是浮息式国债，这种国债可以跟随加息而加息，其利率确定方案为比银行一年期定期储蓄上浮一个数值，这种国债可以规避银行加息的风险。另外一个是记账式国债，记账式国债可以在交易所交易，当储户想转为存款的时候，可以通过交易所卖出记账式国债，然后存入高利息的新存单，也是一个解决办法。

但是遗憾的是，目前老百姓主要还是购买凭证式国债，到加息的时候就只能吃亏了。

三：自身的质量及其风险

国债投资收益率虽然不是很高，但没有坏账风险，所需人力和设备成本低于贷款。因此，其实际收益还是丰厚的。国债平均收益率一般情况下比同期超额存款准备金利率多1-2个百分点。与此同时，随着金融机构持有和交易国债量的增加，中央银行通过公开市场操作国债的量也相应增加，意味着央行能够更多地影响市场资金流量和流向，达到调节市场利率和货币供应量的目的。

另外，国债建设项目所需配套资金，拓宽了货币政策传导的信贷渠道。国债建设项目往往需要银行配套资金，对银行而言，这也在一定程度上拓宽了资金投放的渠道，从而使自身资产质量得到优化。

仅从这两点就可以足以让国债自身的利息高于同期银行存款。

四：利息税也有风险

很多人买国债的原因是因为国债不用交利息税，而银行存款要交，所以即使国债利率与银行持平或者略低于银行存款利率，老百姓也愿意买国债，但是这么做也有风险存在。

买的时候看起来国债更划算，但是利息税这个东西也不是一成不变的。很多人都在声讨利息税，万一哪天真的取消了利息税，那时候国债就又成了老百姓手中的鸡肋。所以，国债为了吸引广大民众的眼球，必须让自身的利息高于同期银行存款，可以避免取消利息税而导致人们选择偏向于银行存款的风险。

五：扩大国债市场占有率

只有当国债资产占金融资产达到相当的比例后，国债利率对金融市场的影响才足够大，才能成为其它金融资产定价的工具。一方面，国债市场规模的扩大和竞争的充分必然带来交易成本的下降。另一方面，国债市场规模的扩大，意味着市场各经济主体即使拥有着巨大的资金量，但同国债市场的容量相比，还是不能取得影响市场的地位。任何一个经济主体操纵国债市场的企图难于实现。这样，国债利率不至于变化无常，引起金融市场的震动。所以目前为提高国债的流动性，扩大国债市场占有率，并巩固国债利率的基准地位也是国债利率要比银行高的一个原因。

而正式如此，出于预防性动机而将资金存入银行的公众是更加偏重资金安全性的，由于国债是“金边债券”，不仅国债利率高于银行存款利率时他们会购买国债，而且是只要国债利率略高于银行存款利率，他们就会购买。这个庞大的群体也带给国债一个更广阔的市场。

国债利率表

年份

收益率

二年期

三年期

五年期

97年发行

8.64%

9.18%

10.17%

98年发行

7.11%

7.86%

99年发行

第一期

4.72%

5.13%

第二期

3.02%

3.25%

第三期

2.78%

2.97%

2000年发行

第一期

2.55%

2.89%

3.14%

第二期

2.55%

2.89%

3.14%

第三期

2.89%

3.14%

2008年第三期国债200亿元，6月10－30日销售

3年期140亿5.74%,5年期60亿，6.34%

0.5－10.72%

1－23.33%

2－34.32%

3－45.76%

4－56.03%

2011年

5月份发行的电子式储蓄国债： 1年期的年利率为3.7%，最大发行额为60亿元； 3年期的年利率为5.43%，最大发行额为150亿元； 5年期的年利率为6.00%，最大发行额为90亿元。三期国债均为固定利率固定期限品种，最大发行总额为300亿元。第十六期期限为1年，年利率为3.85%，最大发行额为30亿元；第十七期期限为3年，年利率为5.58%，最大发行额为150亿元；第十八期期限为5年，年利率为6.15%，最大发行额为120亿元。三期国债发行期为2011年10月15日至10月27日，2011年10月15日起息，按年付息，每年10月15日支付利息。第十六期于2012年10月15日偿还本金并支付利息，第十七期和第十八期分别于2014年10月15日和2016年10月15日偿还本金并支付最后一次利息。