沪铜、国际铜、伦铜：三者关系大揭秘，带你玩转铜期货市场

沪铜、国际铜、伦铜：三者关系大揭秘，带你玩转铜期货市场

铜期货市场作为全球重要的金属交易市场，吸引了众多投资者参与。但对于许多新手来说，国内上市的“沪铜”和“国际铜”，以及闻名遐迩的“伦铜”，三者之间的联系和区别，着实令人困惑。本文将深入浅出地解析这三种铜期货合约，帮助你透彻了解它们之间的关系，并掌握铜期货交易的精髓。

一、沪铜VS国际铜：国内市场的两种选择

沪铜： 沪铜期货合约诞生于1993年，由上海期货交易所上市，主要面向国内投资者。

国际铜： 国际铜期货合约于2020年在上海国际能源交易中心上市，面向全球投资者。

二、交易门槛：国际铜更具挑战

由于国际铜定位于国际化品种，交易风险相对较高，因此需要满足一定的交易门槛：

国际铜： 连续 5 个交易日账户可用资金余额不低于人民币 10 万元，近三年内有 10 笔以上境内交易场所的期货或者期权交易记录等条件。

沪铜： 没有交易门槛，开通期货账户即可交易。

三、交割品种：标准相同，范围有别

沪铜的交割品种为符合国标 1 号标准铜规定的阴极铜，国际铜的交割品种为符合国标或欧标的 A 级铜，两者在标准上基本一致。但交割品牌的范围以及交割地点会有所区别。

四、计价方式：汇率是关键

沪铜： 人民币计价，以人民币为保证金。

国际铜： 人民币计价，但保证金可以使用人民币或外币。

五、国际铜VS伦铜：全球市场上的铜期货

伦敦金属交易所 (LME)： 伦铜是全球最大的铜期货交易市场之一，其交易量约占全球总交易量的 80%。

交割品种： 伦铜和国际铜的交割品种标准一致，均为 A 级铜，但交割品牌的范围和交割地点存在差异。

价格关联： 国际铜和伦铜的价格高度挂钩，基本呈现同涨同跌的趋势。

六、价格差异：汇率和增值税的影响

国际铜与伦铜： 由于伦铜以美元计价，国际铜以人民币计价，汇率波动会导致两者价格出现差异，甚至出现 “伦铜价格上涨，但折算成国际铜反而下跌” 的情况。

沪铜与国际铜： 虽然两者都以人民币计价，但沪铜的价格为含税价，国际铜的价格为净价，不含增值税。由于目前我国进口精炼铜的关税税率为 0，因此沪铜的价格一般会比国际铜高出增值税部分。

七、交易策略：多角度考量，灵活应对

关注汇率： 由于国际铜和伦铜的价格会受到汇率的影响，投资者在交易时需要关注汇率的波动情况。

了解税率： 沪铜的价格包含增值税，国际铜的价格不含增值税，投资者在进行交易时需要考虑这方面的差异。

综合分析： 投资者应该综合考虑市场供求、宏观经济、政策变化以及技术分析等因素，制定合理的交易策略。

风险控制： 任何投资都存在风险，投资者需要严格控制风险，避免过度交易，并根据自身情况制定合理的仓位管理策略。

八、深入学习：提升交易技巧

掌握基本知识： 深入学习铜期货市场的交易规则、合约特点、价格波动规律等基本知识。

学习技术分析： 掌握常用的技术指标和图表分析方法，帮助你准确判断市场趋势，识别交易信号。

关注市场消息： 密切关注全球宏观经济走势、供求关系变化、政策调整等重要消息，这些消息可能会对铜价产生重大影响。

模拟交易： 在模拟账户上进行练习，熟悉交易平台的操作，并测试你的交易策略。

九、总结

沪铜、国际铜、伦铜作为铜期货市场上的重要品种，各有特点，相互联系。投资者需要深入了解它们之间的关系，并结合自身的风险承受能力和交易风格，制定合理的投资策略。

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